[FETV=이신형 기자] 고려아연 6일 2026년 새해를 맞아 ‘미국과 전략적 파트너십’을 포함한 주요 현안을 설명하는 주주서한을 발송했다고 밝혔다.

이번 주주서한은 MBK파트너스와 영풍이 2024년 9월 적대적 M&A를 시도한 이후 여덟 번째로 발송된 서한이다. 고려아연은 최근 완료한 유상증자와 미국 정부와 공동 추진 중인 통합 제련소 건설 프로젝트에 대한 구체적인 설명이 담겼다고 밝혔다.

고려아연은 미국 제련소 건설 프로젝트 추진을 위한 유상증자 절차를 최근 마무리했다. 이번 유상증자는 미국 정부가 최대주주로 참여한 크루서블JV(Crucible JV)를 대상으로 진행됐고 이를 통해 제련소 건설을 위한 초기 자금을 확보했다.

고려아연은 여기에 자사 자금을 추가 투입해 종속법인 크루서블메탈(Crucible Metals LLC)에 출자하고 크루서블메탈은 미국 정부 등으로부터 지원금을 받아 제련소 건설을 추진한다. 크루서블메탈은 고려아연의 종속법인으로 설계돼 프로젝트 전반의 주도권을 고려아연이 확보하는 구조다.

고려아연은 주주서한에서 미국 제련소 건설 프로젝트의 전략적 가치와 사업성을 상세히 설명했다. 고려아연은 각국 정부와 주요 기업들이 핵심광물을 국가 안보 자산으로 인식하고 제련·정련 산업에서 동맹국 중심의 독립적이고 안정적인 공급망 구축에 나서고 있다고 진단했다.

이어 미국은 AI, 데이터센터, 방위산업, 전기차, 배터리 등 주요 산업 성장으로 핵심광물 수요가 구조적으로 확대될 것이고 이러한 환경 변화가 미국을 전략적 생산 거점으로 선택해 지속 가능한 성장을 실현할 수 있는 중요한 사업 기회라고 강조했다. 이번 투자를 통해 글로벌 사업 거점이 확대되고 동맹국 산업의 장기적인 공급망 안정성도 강화될 것으로 기대된다는 입장이다.

고려아연이 직접 운영하는 미국 제련소는 2029년부터 기초금속, 귀금속, 희소금속 등 비철금속 13종을 생산할 예정이다. 이 가운데 11종은 미국 정부가 국가경제와 안보 측면에서 중요하다고 지정한 핵심광물로 미국 정부 등은 전체 사업비 74억달러 가운데 90% 이상을 부담하며 프로젝트를 적극 지원하고 있다.

고려아연은 이러한 사업 구조를 바탕으로 미국 제련소가 안정적인 수익성을 확보할 것으로 내다봤다. 주주서한을 통해 약 17~19% 수준의 EBITDA 마진이 예상되며 탄탄한 수익성을 통해 장기적인 주주가치 제고에 기여할 것이라고 밝혔다.

이번 서한에서는 약 2억1000만달러 규모의 미국 상무부 CHIPS Act 보조금의 의미도 설명했다. 고려아연은 미국 법령에 따라 CHIPS Act 보조금은 프로젝트 법인인 크루서블메탈에 직접 투입돼야 한다며 경제적 관점에서 해당 보조금은 프로젝트 자본을 대신 부담하는 역할을 수행해 고려아연이 부담해야 할 자본 규모를 줄이는 효과가 있다고 설명했다. 이에 따라 이번 유상증자는 구조적으로 시가 발행과 실질적으로 동일한 효과를 가진다고 평가했다.

고려아연은 미국 통합 제련소 건설을 통해 책임 있는 글로벌 리더십을 구축하고 한국뿐 아니라 동맹국의 공급망 강화에도 기여하겠다는 입장을 밝혔다. 미국 정부와 전략적 투자자들과의 협력을 통해 한미 양국의 반도체, 청정에너지, 방위산업을 뒷받침하는 회복력 있는 핵심광물 공급망을 강화하겠다는 설명이다.

고려아연은 "미국 통합 제련소가 글로벌 핵심광물 시장에서 고려아연의 전략적 위상을 강화하고 장기적인 수익성과 성장을 뒷받침하는 안정적 기반이 될 것"이라며 "이번 투자 구조는 프로젝트 초기 리스크를 완화하고 주주, 고객, 임직원, 파트너 등 모든 이해관계자에게 지속 가능한 가치를 제공할 것"이라고 밝혔다.

또 "주주들이 보내준 신뢰와 성원이 고려아연 성장의 가장 중요한 기반"이라며 핵심광물 영역에서 글로벌 리더로 도약하는 과정에 앞으로도 함께해 달라"고 덧붙였다.