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금투협 '밸류업 국제세미나'… 日 성공 사례 들어보니

 

[FETV=심준보 기자] 금융투자협회는 28일 서울 여의도 콘래드호텔에서 ‘자본시장 밸류업 국제세미나’를 개최했다. '번영을 위한 열쇠: 한국 자본시장’라는 슬로건 아래 금융투자업계 임직원, 정부, 학계 등 약 200명 이상의 자본시장 이해관계자들이 참석했다. 

 

자본시장 밸류업 국제세미나는 코리아 디스카운트 해소와 관련한 국민적 관심이 고조되고 있는 상황에서 일본의 성공사례와 국내외 최고 전문가들의 제언을 통해 우리 자본시장의 밸류업 방안을 모색하고자 마련되었다.

 

오늘 세미나는 서유석 금융투자협회 회장의 개회사로 시작되어, 백혜련 국회 정무위원장, 강민국 국회 정무위 여당 간사, 홍성국 국회 정무위 야당 간사, 김주현 금융위원장, 이복현 금융감독원장의 축사로 이어졌다.


서 회장은 "코리아 디스카운트는 1997년 외환위기 이후 25년 이상 지속된 문제"라며 "이번이야말로 이를 해소할 적기라는 공감대가 형성되었다"고 강조했다. 또한, "자본시장 밸류업은 단순히 기업과 투자자 차원의 문제가 아니라, 저성장, 저출생, 고령화 시대의 돌파구가 될 수 있는 경제 선순환 정책"이라고 설명했다. 아울러 “금융투자협회와 금융투자업계도 자본시장 밸류업을 이뤄내기 위한 각고의 노력을 지속해나가겠다”고 말했다.

 

이복현 금융감독원장은 축사를 통해 "자본시장 밸류업을 위해 정부와 금융당국은 기업가치를 제고하고자 했다"면서 "이러한 계획을 위해 기본틀 마련했으나 여기엔 각종 과제가 산적해 있어 제고는 긴호흡으로 진행되어야한다"고 했다. 이어 "주가를 시장의 눈높이 이상으로 높이려면 자본시장의 건강한 발전위해 소액주주위한 정책이 필수적이다"고도 했다. 또 "금융투자소득세와 관련해서 과거의 기준대로 금투세를 강행한다면 1400만명의 개인투자자가 혼란에 빠질 수 있다"면서 "기업이 운영자금을 확보하고, 자산증식을 위해 자본시장중요성은 점점 더 강조될 것으로 선택이 아닌 필수가 될 것"이라고도 했다.


본 세미나는 ‘세션1 기조발표’와 ‘세션2 토론’ 순으로 진행되었다. 첫 번째 기조발표를 맡은 요시호 호리모토 (Yoshio Horimoto) 일본금융청 국장은 ‘일본 새로운 자본주의 정책의 주요내용과 성과’에 대해 발표했다. 호리모토 국장은 기시다 내각 출범 이후 ‘새로운 자본주의 정책’이라는 큰 틀 아래 밸류업 정책들이 이뤄지고 있다고 이야기하며, 다음 세 가지를 성공요인으로 꼽았다.

 

첫번째는 '가계자산을 자본시장으로 유입시키기 위한 광범위한 구조적 개혁'이다. 개혁을 위해 'NISA 프로그램의 확대와 영구화를 통해 국민들의 장기적 자산 증식을 지원했으며 금융 문해력 향상을 위한 교육 프로그램을 운영했다고 설명했다.

 

두번째는 '총리를 비롯한 정부 고위 관계자들의 해외 투자자에 대한 긴밀한 소통 노력'이었다. 일본 금융당국은 'Japan Weeks'와 '자산운용 포럼' 개최로 글로벌 투자자와의 소통을 강화했고 국내외 금융기관 및 자산운용사의 신규 진입과 사업 확장을 위한 특별구역 조성을 계획했다. 

 

세번째는 세제 인센티브, 금융교육 등 정책 성과를 체감할 수 있도록 한 것이었다. 이를 위해 고객 지향적 사업 운영을 위한 배분자 및 자문가 유도, 기업 지배구조 개혁을 통한 지속 가능한 성장 관리를 진행했다고 첨언했다. 

 

 

다음으로 기조발표를 맡은 전은조 McKinsey&Company 시니어파트너는 ‘한국 자본시장의 밸류업 방안’에 대해 발표했다. 전은조 시니어파트너는 한국 기업들의 저평가는 정량적 분석 결과 실증적으로 확인되고 있으며, 수익성 지표 등 재무적 저성과와 크게 관련되어 있다고 말했다. 또한, 한국 자본시장의 밸류업을 위해 각 시장참여자별로 아래 사항들을 제언했으며, 특히 자산운용사 등 기관투자자와 금융투자회사의 역할을 강조했다.

 

 ▲(상장기업) 자본효율성 제고를 비롯한 이익 지표와 정성적 지표 개선에 노력하는 한편, 기업의 전략·활동에 대한 소통·실행
 ▲(일반투자자) 기업의 밸류업 노력에 대한 감시자로서 장기적 관점의 투자 확대
 ▲(기관투자자) 책임있는 인게이지먼트 활동을 지속하고, 투자대상 기업에 대한 장기적 관점의 투자 및 소통 노력

 

 ▲(인프라) 공시 지표의 효과성 검증을 통한 밸류업 프로그램의 실효성 개선 및 인센티브 지속 발굴
 ▲(금융투자회사) IB 전문화를 통해 기업금융 사업의 근원적 변화를 도모하는 한편, 가계자산을 자본시장으로 유치하려는 노력 지속
 ▲(정부) 산업·금융정책 연계 등 포괄적 접근이 필요하며, 세제 등 제도적 논쟁사항에 대한 조속한 해결 당부


두번째 세션에서는 좌장에는 이준서 증권학회장이, 토론패널(이름 가나다순)로는 김우진 서울대 교수, 김지산 키움증권 상무, 박민우 금융위원회 자본시장국장, 박훈 서울시립대 교수, 이창화 금융투자협회 전무, 정우용 상장회사협의회 정책부회장, 현석 연세대 교수, 황성택 트러스톤자산운용 대표 등 자본시장 업계 전문가들이 참석하여 ‘한국 자본시장 밸류업을 위한 제언’을 주제로 토론을 진행했다.

 

금융투자협회는 오늘 세미나에서 논의된 내용과 업계 의견수렴 결과를 바탕으로 앞으로도 금융투자협회와 금융투자업계가 자본시장 밸류업을 위해 기여할 수 있는 방안을 적극적으로 모색해나갈 예정이다.