[FETV=양성모 기자] '13번째 월급'으로 불리는 연말정산을 한달 여 앞두고 연금계좌를 활용한 ‘세테크’(세금+재테크)에 관심이 높아지고 있다. 

연금저축과 개인형퇴직연금(IRP)에 가입 및 추가 납입을 하면 절세 혜택을 한푼이라도 더 누릴 수 있다. 연금계좌는 만 55세 이후 연금으로 수령하는 노후 준비 상품으로, 납입 기간에 연말정산 세액공제 등 혜택을 받을 수 있다.

연금계좌에 가입하는 것만큼 납입한 돈을 잘 운용하는 일도 중요하다.

최근 시장 변동성이 커지면서 가장 주목받는 상품은 은퇴 자산 특성에 맞춰 분산투자가 가능하도록 구성된 타깃데이트펀드(TDF)와 타깃인컴펀드(TIF), 타깃리스크펀드(TRF) 등 이른바 '3T' 연금상품이다.

이 중 'TDF'는 가입자가 '목표 시점'을 선택하면 펀드가 생애 '글라이드패스에 따라 자체적으로 투자 비중을 조절한다. 펀드평가사 제로인에 따르면 11월 말 운용펀드 순자산 기준 전체 TDF 시장은 10조8226억원 규모다. 이 중 미래에셋자산운용 TDF는 4조8279억원으로 시장점유율이 약 45%에 달한다.

미래에셋자산운용의 TDF가 투자자들의 많은 선택을 받는 이유는 뛰어난 장기 수익률과 운용 노하우다. 3년 및 5년 성과를 비교해 보면 TDF2025, 2030, 2035, 2040, 2045 모두 '미래에셋전략배분TDF'가 수익률 1위를 차지하고 있다.

국내 운용사들은 TDF를 자체 운용하는 방식과 위탁 운용하는 방식 두 가지 형태로 운용하고 있다. 자체 운용은 운용사가 직접 글라이드패스를 설계해 적용하는 방식이며, 위탁 운용은 국내에 비해 퇴직 연금 시장이 활성화돼 있는 미국 등 외국 운용사의 자문을 받거나 위탁하는 형태다. 미래에셋운용은 TDF 도입 초기부터 유일하게 자체 운용을 고수해 왔다.

삼성자산운용은 자체 운용과 위탁 운용(미국 캐피탈그룹)을 병행하고 있고, 한국투자신탁운용은 미국 TDF 운용사 티로프라이스를 통해 위탁 운용 중이다. KB자산운용과 키움투자자산운용은 올해 자체 운용 방식으로 변경했다.

두 운용 방식의 대표적인 차이는 '수수료'다. 자체 운용은 위탁 운용사에 지급하는 수수료를 없애 수익률을 높일 수 있어 투자자들에게 유리하다. 

현재 운용사들은 운용보수를 낮추며 TDF 수수료 인하 경쟁을 벌이고 있다.올 1월과 7월 두 차례 운용보수를 낮춘 KB운용을 시작으로 8월에는 삼성운용이, 9월에는 한투운용과 한화운용이 잇달아 보수를 인하했다.

전문가들은 투자자들이 실제 부담하는 보수와 비용을 꼼꼼히 따져봐야 한다고 조언한다. 단순 운용보수가 아닌 '합성 총보수비용'을 따져봐야 한다는 것이다. 합성 총보수비용이란 운용, 판매, 신탁, 사무관리 보수를 더한 총보수에 기타비용과 피투자펀드 보수까지 합산해 투자자가 실제로 최종 부담하는 수수료다.

KB운용과 미래에셋운용, 삼성운용, 한투운용의 대표 TDF 합성 총보수비용을 비교해보면 전 빈티지(은퇴 목표 시점)에서 패시브 형태로 운용하는 'KB온국민TDF'가 가장 저렴하며, 액티브로 운용하는 TDF 중에서는 '미래에셋전략배분TDF' 보수가 가장 싼 편이다. 대표적으로 TDF2035는 KB온국민TDF가 연 0.882%, 미래에셋전략배분TDF가 연 1.05% 수준이다.

미래에셋자산운용 관계자는 "위탁운용 여부와 피투자펀드 보수가 합성 총보수비용에 큰 영향을 미친다"며 "미래에셋자산운용은 자체 운용으로 위탁운용 수수료가 없고 투자자 수익률 제고를 위해 펀드를 모자형으로 구성해 일부 재간접형 모(母)펀드를 제외하고는 자(子)펀드인 미래에셋전략배분TDF만 보수가 발생하기 때문에 동일 유형 중 합성 총보수비용이 가장 저렴하다"고 말했다.

TDF는 장기 투자하는 연금상품이기 때문에 투자자들은 보수 차감 후 장기수익률을 비교하는 것도 상품 선택에 도움이 될 수 있다.