[FETV=나연지 기자] AI 시대의 전력난이 글로벌 원전 시장을 다시 움직이고 있다. GPU(그래픽처리장치) 기반 AI 서버는 기존 클라우드 대비 3~5배의 전력을 소모한다. 국제에너지기구(IEA)는 데이터센터 전력 소비가 2030년 945TWh로 두 배 이상 증가할 것으로 전망한다. 전력 수요 증가 속도가 신재생 확장 속도를 앞지르면서 ‘24시간 안정 전원’ 확보가 산업의 최우선 과제로 떠올랐다.

전력난은 미국의 정책 기조도 바꿔 놓았다. 미국 정부는 올해 원전 인허가·배치·연료 규정을 전면 개편하는 4건의 행정명령을 발표했다. 인허가 기간을 최대 18개월로 줄였고, 스리마일섬·Palisades 등 폐쇄 원전의 재가동 절차도 열렸다. 소형모듈원전(SMR) 시범라인 3기 구축 목표까지 제시되며 사실상 40년 만의 ‘원전 확대’ 기조가 공식화됐다. AI 서버 전력난이 규제의 방향성 자체를 바꿔 놓은 셈이다.

시장 움직임은 더 빠르다. 마이크로소프트는 원전 운영사와 장기 전력구매계약(PPA)을 체결해 AI 데이터센터 전력을 우선 확보하고 있다. 메타는 4GW 규모의 원전 기반 전력 조달 계획을 내놨고, 구글은 차세대 SMR 개발사 투자로 전력 확보 전략을 강화했다. 

이 변화는 한국 기업에도 실질적 기회를 제공한다. 특히 두산에너빌리티가 가장 직접적인 수혜 후보로 꼽힌다. 두산에너빌리티는 사업보고서에서 밝힌 대로 원자로·증기발생기 등 원전 주기기 설계·제작이 가능한 국내 유일 기업이다. 원자력설비 산업은 대규모 자본과 장기간 기술개발이 필요한 국가기간 산업으로, 미국의 원전 재가동·SMR 확대 정책과 맞닿아 있다.

두산에너빌리티는 원전 외에도 전 세계 5개 기업만 공급 가능한 대형 가스터빈을 자체 설계·제작하고 있으며, 해상풍력·복합화력 설비도 함께 제작한다. 발전소 유지보수(MRO)·고장진단·예방정비 등 서비스 역량도 갖추고 있어, 미국이 추진하는 노후 원전 설비 교체·수명연장(Life Extension) 프로그램과도 직접 연결된다.

실적 흐름도 이러한 구조 변화와 맞물린다. 두산에너빌리티의 3분기 누적 매출은 12조1979억원으로 전년 대비 5540억원(+4.7%) 증가했다. 3분기 단일 영업이익은 1370억원으로 1년 전(1148억원)보다 222억원(+19%) 늘었다. 원전·발전 기자재 비중 확대가 고정비 레버리지 효과로 이어진 것으로 풀이된다.

금융비용도 안정됐다. 누적 금융비용이 감소하고 이자수익이 늘어나 대규모 EPC·기자재 프로젝트를 수행하는 기업의 자금 부담이 완화되는 흐름을 보였다.

업계는 미국의 원전 재가동·SMR 확대가 본격화될 경우 두산에너빌리티의 원전·기자재 공정이 실적 레버리지 구간에 진입할 가능성이 크다고 보고 있다.

전문가들은 이번 원전 회복세를 단기 이벤트가 아닌 10년 이상 이어질 구조적 사이클로 보고 있다. AI 서버·데이터센터 확장이 전력망 구조를 근본적으로 바꾸고 있고, 미국의 규제 완화와 빅테크의 장기 PPA 전략이 원전 수요 기반을 고착화하고 있기 때문이다.