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올 1분기 실적 '맑았던' 증권업계…2분기 실적은?

"1분기 시장 기대 넘는 이익 기대...증권주 비중 확대"
지난해 동기에 비해 영업이익 소폭 하락 할 전망

 

[FETV=장민선 기자] 증권업계가 지난 4분기 ‘어닝쇼크’를 딛고 올해 1분기 실적은 뚜렷한 회복세가 예상된다. 다만 2분기는 전년동기 대비 소폭 감소할 것으로 예상됐다.

 

전문가들은 올해 들어 증시가 반등하고 거래대금이 유입되면서 시장의 기대를 넘는 이익이 예상되는 상황이지만 아직 주가에 반영되지 못하고 있다는 점에서 증권주 비중 확대를 고려해야 한다고 당부했다.

 

17일 에프엔가이드에 따르면 삼성증권과 미래에셋대우, NH투자증권, 한국투자증권 등 주요 증권사의 올해 1분기 순익 예상치는 4920억원으로, 지난해 동기 대비 34% 감소한 액수지만 전분기보다 800% 가까이 증가했다.

 

증권사별 1분기 순이익 예상치는 한국투자증권이 지난해 4분기보다 7534% 오른 1423억원, NH투자증권은 897% 오른 1036억원, 미래에셋대우는 380% 증가한 1297억원, 삼성증권은 182% 늘어난 1051억원으로 예상된다.

 

전분기 적자였던 키움증권도 순이익 723억원으로 흑자전환이 기대된다. 다만 메리츠종금증권은 1% 소폭 감소한 1121억원을 기록할 것으로 보인다.

 

금융투자업계는 증권사들의 호실적 행보가 이어지는 것은 국내외 증시 반등 효과에 의한 것으로 판단했다. 코스피 지수가 지난 1월 2일 2010.00에서 3월 말 2140.67로 6.5% 올랐고, 코스닥 지수도 같은 기간 669.37에서 729.31로 9%로 상승했다.

 

이는 거래대금 증가로 이어졌다.

 

1분기 일 평균 거래 대금은 전분기 대비 7% 증가한 9조4000억원을 기록했다. 같은 기간 증권사에 돈을 빌려 투자하는 신용융자금도 10조4000억원으로 10% 증가했다.

 

정태준 현대차증권 연구원은 “1분기 일평균 거래대금, 신용공여 잔고가 전 분기 대비 각각 6.9%, 10.4% 증가했다”며 “브로커리지, PI(자기자본투자)부문의 회복도 두드러져 순수수료이익은 12.7% 늘어나고 트레이딩·상품손익의 적자 폭도 크게 축소될 것”이라고 말했다.

 

또 ELS의 상환도 실적 개선을 이끌 전망이다.

 

17일 한국예탁결제원에 따르면 지난 1월 ELS(원화와 외화 포함)의 상환(조기·만기·중도 포함) 규모는 3조77억원에서 2월 5조549억원, 3월 7조8695억원을 기록하는 등 증가세가 이어지고 있다.

 

이처럼 실적 개선세는 뚜렷하지만 주가는 이를 따라가지 못하고 있어 증권주들의 동반 상승도 기대된다.

 

신동하 하나금융투자 연구원은 "연초 이후 증시 반등으로 실적 개선 신호가 이어졌지만 증권사의 주가 상승폭은 지수 수준에 못 미치고 있다"며 "주요 증권사의 ROE가 작년과 유사한 7~12% 수준으로 예상되는데 주가순자산비율(PBR)은 0.7배에 불과하다는 점을 고려하면 실적 개선 효과가 반영될 수 있는 시점"이라고 말했다.


다만 2분기 실적은 전년동기 대비 소폭 감소할 것으로 예상됐다.

 

17일 금융투자업계에 따르면 지난 3개월간 증권사들이 전망한 미래에셋대우와 삼성증권, 한국금융지주, NH투자증권, 키움증권의 2분기 영업이익 총합은 약 7458억원이었다. 이는 전년 동기의 영업이익 합 7890억원보다 소폭 감소한 것이다.

 

이는 기저효과에 따른 감소로 브로커리지 이자손익 등 업황은 개선되고 있는 것으로 판단됐다.

 

개별 회사별로는 키움증권과 미래에셋대우만 전년 동기 보다 소폭 영업이익이 늘어날 것으로 추정됐다. 키움증권은 2분기 영업이익 컨센서스가 893억원으로 전년 동기보다 3.96% 증가할 것으로 추정됐고, 미래에셋대우는 2140억원으로 같은 기간 0.47% 증가할 것으로 예상됐다.

 

반면 삼성증권과 한국금융지주, NH투자증권은 감소할 것으로 예상됐다.

 

삼성증권은 2분기 영업이익 예상치 1066억원으로, 전년 동기보다 19.18% 감소할 것으로 예상됐다.

 

한국금융지주는 2분기 영업이익 예상치 1767억원으로 전년동기보다 8.45% 감소할 것으로, NH투자증권은 1592억원으로 3.63% 줄어들 것으로 예상됐다.

 

업계 전문가들은 "지난해 상반기 증시 호조에 거래대금이 크게 늘었던 것 대비해서는 실적이 소폭 줄어들겠지만 업황은 점차 개선되고 있다"고 있다며 "기업금융(IB)과 자산관리(WM) 실적이 꾸준하게 유지되는 가운데 2분기에는 개인 신용공여 잔액 증가 등으로 브로커리지 이자 손익도 늘어날 것"이라고 설명했다.

 

백두산 한국투자증권 연구원은 "상반기 브로커리지 부문 실적의 완만한 개선세가 지속할 것"이라며 "1분기에는 브로커리지 이자 손익이 전분기와 유사한 수준이겠으나, 2분기에는 6% 이상 개선될 것"으로 예상했다.